目前持有4%仓位的美团股票，0%仓位的抖音股票，希望美团好。

昨天看了公开信，感觉有些失望，然后刚刚在一个群吐槽了几句，本文是对吐槽的整理。

原本是发在雪球的，但是觉得我发这个不太合适，本来决定4个小时删除，实际1小时就删除了。因为这个博客没人看，就留在这里做个记录。

我是偏负面的视角，实际当然是有正面的视角，后面也附带了一份作为参考。

同时我站在不同的角色，股东、员工、商户、用户的角度，在负面视角下，他们怎么看，当然，他们也会有正面的视角，特别是股东（例如美团意识到竞争压力并至少在尝试打赢）和用户（例如美团意识到我的低价的需求）。

二、形势：比想象更难

投资者有体感无数据，公开信等于公开宣布：很难，低线难上加难。

到店部分，我对酒旅体感上比较差，但因为不用抖音，不是低线用户，对到餐受到的冲击没什么体感，现在是感觉至少3个部分有威胁：低线城市，主力城市新商业，新用户和新场景（刷视频）。基于抖音目前还是兴趣为主可能主力城市老用户防守还是OK的（请教球友得知大概30+%货架，但可能有大量刷单）。

护城河看着很虚，把几个专有名词改一改，说是N年前阿里说的毫无违和感（其实感觉整封信都像N年前阿里写的）。我不是说那些不重要，但存量时代，就别讲什么护城河了，打就是了。感觉阿里已经在努力改变了，而美团越来越像阿里。当然，不管信不信，讲讲护城河给团队提气是可以理解的。

三、策略：=没有

通篇看下来感觉是没辙了只能喊口号。像在麻痹对手（是可以理解且支持的），除非是真没辙了。

促卷是支持的，但促卷看起来不是打赢的方法。感觉在试图拿对付拼多多的方法对付抖音。

一个原因是POI不可移动性。像是多多要搞最低价，是可以持续在全国去找更低价的供给，你找到了淘宝找不到，你就赢了，他也确实是这么做的。但POI就在那里，你也是这些，他也是这些，搞独家上面不让，竞争起来，你又很难让同一个店给你便宜点，除非你自己补贴。

想靠补贴赢的唯一前提是：对手补贴效率更低。这是美团以前赢的基本功，现在也可能是，但我不知道——问了下球友，说抖音确实补贴很高，那就还行，不怕补贴，就怕对手不用补贴都比你强——例如买菜PK多多。

其实赢不赢的也难说，如果彻底的赢是对手退出市场，在到店这个业务上，感觉已经不现实了，那就得看市占率，比较理想的是美团一直说的「721」格局，像外卖和饿了么的格局是比较舒服的。感觉也挺难的。

四、文风：上行下效

有一个感觉，可能是张川看到下属的汇报总蹦大词什么的，所以对团队要求的第一条就是：改变文风。但公开读下来的感受是，难道下属不是在逢迎你？不是在学你的文风？

一方面要求下属改变文风，一方面自己诘屈聱牙，整个文的读感是虽然没辙，但我理论水平高呀。当然我理解有些术语确实能更好的表达要表达的东西，但占比太高了。相比而言还是喜欢兴哥那些话：苦练基本功、每天前进30公里、消费者用脚投票啥的，白居易的老奶奶都能看懂。我印象里从来没见兴哥说过这么多术语，有点好奇现在兴哥有多少精力在美团上。

五、可能的视角&我的看法

抖音：看起来对手除了补贴没啥能遏制我的有效的策略，可以躺着睡大觉了（希望如此）。

股民：形势严峻呀，而且看起来有点不知道怎么打赢，只能号召团队到一线去。当然意识到问题并打算改进总是对的。

团队：啥？我想知道怎么打，让我去一线？要求我改变文风，改成啥样？

商户：啥？让我内卷？我还以为你是想帮我赚钱呢。

一定会激发商家的反感，有些事情，想可以，做鼓励，但不应该说。大家都知道拼多多是促进卖家内卷，但我从来没看到拼多多的策略说我们要促进卖家内卷。可能是想到了会被对手看到，没想到会流出来。——现在网上不怎么能找到估计是因为这个。

用户：啥？我是找低价的用户？我和找店的本质不是一批？你想表达什么？

怀疑对用户的理解有问题，例如：找店的用户和找低价的用户本质是两种用户，最担心的是带着居高临下的态度看用户。

六、正面看

全段引用群友话，我一会问问群友介意不。。

1.意识到自己的问题，承认自己问题
2.然后更重视低价
3.以及组织上放权让一线人决策
4.鼓舞了士气，从商业模式上讲了美团的护城河（虽然我觉得讲的没老王好）

七、最后加几句

虽然但是，我不是说川哥不行，要说美团零售我还能叨叨两句，到店我是一点不懂。所以如果有人说「你行你上」，我不行！

我觉得背后的问题是，到店在前几年，我觉得至少7、8年，可能是从阿干离开后，就已经荒废了，吃老本，没有巩固自己，导致出现了漏洞，被对手抓住。

虽然有一些类似于必吃榜这样我个人也喜欢的东西，但感觉是在考70分的基础上加了1分，有没有都行，自嗨价值大于实际价值。我刚随便拍下脑袋，比如搞个500元从100个套餐里面选择吃30顿的月卡，肯定比必吃榜对美团的价值大。

我一直觉得美团应该想办法收购小红书，但应该去年就已经彻底没机会了。提这句是说，抖音的优势是内容带来的频次和场景，公开信通篇没谈到对内容的看法，如果收购了小红书，则防御力估计能强不少。

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图片是之前做电纸书封皮让AI给画的，发下原图