近期有一个《李录：全球价值投资与时代》的演讲，很多投资群都在讨论，当时下意识以为会很快很删，所以做了备份，结果没有，腾讯科技还转发了，感觉是安全了。

这个演讲说是 3 个小时，确实很长，我抽时间看了下，确实太长，到后面有些跳着看。

整体感受是：信息量极低，逻辑很差，纯浪费时间

整体而言，我觉得他的论点是

一、当今世界的竞争已经不是土地的竞争（我觉得内涵是：台湾就拉倒吧）

二、中国存在很大问题，主要是两点

1、个人消费占 GDP 比例低（我觉得内涵是：中国人不相信政府，所以要储蓄）

2、经济、金融、投资不自由

三、投资人要去有鱼的地方（内涵是：中国没鱼的话别怪投资人抛弃）

严格来讲，我对于某些论点的部分是认同的，例如：

1、对于中国经济来说：市场化，给企业加松绑是对的，有利的

2、对于投资人来说：去有鱼的地方是对的，有利的

但对于一些论据我表示完全不认同，特别是两点

一、对土地的观点

李录说，之前的国家竞争是竞争土地，因为土地对农业意味着资源，但现在社会，土地不重要了，典型的例子是：美国是全世界第一个战胜后放弃土地的，结果很好。

什么重要呢？市场、人、资源。

我觉得他的言外之意就是：贵国别惦记台湾了。

我觉得他是揣着明白装糊涂

1、土地是不重要，但市场、人、资源都是依托于土地的（当然人是可以迁徙的，自由不自由另说）；

2、美国不是不控制，是从硬控制转变为软控制，也就是，不承担义务，只享受权利。

当然，先叠个甲：台湾是中国不可分割的一部分。但我反对武力收复台湾，因为我觉得弊大于利。

但是

实质上控制台湾，但不承担义务（就像美国现在的）

实质上控制台湾，但要承担义务（假设我们收复后）

不控制台湾，但保持良好的合作关系

和平收复台湾

接受台湾被其他国家控制且被作为和我们竞争的武器

选什么，不言而喻。

二、对个人消费占 GDP 比例 的观点

李录说，中国个人消费占 GPD 比例是 40%，而美国是 70%，印度是 60%，所以美国、印度是可持续，而中国是不可持续的。

我的观点是

1. 分子和分母都很重要，脱离分子和分母去谈「分子/分母」就是耍流氓；
2. 就分子来说，中国的消费绝对值增长几乎也是主要经济体最高的；就分母来说，之所以占比低，不是因为我们分子太差，而是分母的投资、外贸太强；后面有表格（PS.数据未经验证）
3. 消费好不能说更可持续，只能说更可控。（但在当前世界形势下，确实更难）。

世界主要经济体个人消费增长情况（1980-2023）

中国 GDP 及其构成（1980-2023）

当然

1. 我不是说不应该发展个人消费，而是说历史数据不能证明中国消费不好，特别是，不能通过和他国对比来证明中国消费不好。
2. 我也不是说中国消费很好，和美国比肯定是低了（和印度比就不一定），但我们不能就直接比绝对值是吧？

结论

1. 作为投资人，说「赚不赚」天经地义，说「对不对」你得有逻辑，你得正视事实。
2. 只站在投资人角度，有奶便是娘是对的，你要问我投资美国还是 A 股，我也会选择美股，因为我觉得美国的体制确实适合「投资人」，但你要说对世界、社会、人来说，美国是不是一定是最好的？我不知道，美国是不是发展的唯一正确答案？我觉得不是。