一直以来有个想法，觉得投资中「势」很重要，但一直没有系统梳理，试着理一下。

写的时候，偶然发现正好去年这个时候其实写过：论投资中的「势」，那就在该文的基础上，再论吧。此外，确实觉得做的不好。

最重要的是「顺势而为」，所以雷军的投资公司叫「顺为资本」，雷军还有个类似的「风口的猪」的理论。

势的方向

顺势。最关键。操作要点是：要么不信，要么早信。

逆势。远离。

势的阶段

蓄势。不要太早进入，除非本身已经有第一曲线，例如英伟达还没有 AI 的时候，属于蓄势阶段，但本身有显卡的第一曲线，也是有买入价值。当然也不能太晚。

势成。一个拐点，对我来说，核心是：下重注。比如前一段看好「MU」，但只买了 1 万刀。主要是当时觉得已经涨了不少了。这里可能有一个关键点是对曲线的具体的点的判断，因为本质上还是不懂，所以判断不清晰，不敢下重注。

势衰。逐步减仓。

大势已去。不要恋战，不要心存侥幸，不要捡烟头。

此外，阶段又分两种，一是周期，势衰还能再起（典型的大宗商品，能源，油等。房地产可能是？当然，大水漫灌不可能，人口其实在那里，升级还是有机会的，例如大家都在跌的时候绿城一直在涨，这个角度，得把大市场给分成小市场，改善盘可能一直都没逆势）；二是大势已去就是彻底去了，比如说一些就旧技术（这里我怀疑是白酒，但我确实不懂）。

势的强度

势大力沉、势如破竹。就是速度，本质上是 PE 和现金流的变化速度，典型的前面的英伟达，马后炮的一些例子，比如心动游戏，从几百倍 PE 变几十、十几，可能就一个季度。这个太考验能力了。但，也是价值投资的一个核心，段永平爱说的「毛估估」，「大象在房间里」，不用知道具体有多猛，知道很猛就行，当然知道很猛也够难了。

势的竞争

势不可当。买它

势均力敌。自己可怕的情况，无底洞。比如现在的美团和淘宝。

虚张声势。和上面的比，京东啦。所以京东入场的时候，我一点也不慌，美团因为京东入场跌到 130 我还买了点，但。。。

势不两立。更可怕的情况，特别是叠加势均力敌的话，如果是差别很大的话，其实还好，意味着可以速战速决。

优势。买

劣势，卖

其他的势

借势。比如京东借国补，其实是好的，耐不住老刘，唉。新能源车补贴等也算，这类重点是择时，比跑得快。我不擅长。

利用势

审时度势。重点但很难，我决定行动起来，具体来说就是建立一个「势」的表格，对行业、个股的「势」进行周期性的判断。这样的好处是，区分自己到底是看不懂「势」，还是看懂了但行动不行。

趋炎附势。就是跟着市场走，不和市场做对，比如寒武纪，这个还是前面的，要么就一开始就加入「趋炎附势」的队伍，其实后面加入也还行，我有朋友在上纬新材赚了 50%，我一看他涨了 1500%多，也就是说朋友实在涨到 1000% 的时候进入的，那时候打死我都不敢进。这也不能算错，不和人比胆子大。

此刻的反思

一是 AI，本质是对阶段的把握不行，在该买英伟达的时候，买了下一个阶段的谷歌、微软等。

二是美团，势衰没有果断行动。

三是京东，理解是借势，但借势需要择时，有很多可以卖的机会，也卖了，但力度不够，总想再等等，吃点甘蔗渣，结果把赚的也亏了。

本来还想说 MU，但这个感觉没什么值得反思的，应该承认我就是没法处理那样的情况，也就是势已经起来了，但我发现我有点晚了，但可能也不算太晚，这个时候因为能力不足，对「未知感」判断不好。

方向感、位置感、节奏感

哦，对了，写到这里，想起我最初打工的时候，对自己的一个核心评价是「有清晰的方向感、位置感、节奏感」。

在创业打工的时候，按不同阶段

在亿玛的时候，我觉得我确实是能做到的。

在美团的时候，方向感没问题，但位置感和节奏感踩不准（想了一下，主要是没有掌控力，无法控制，其实是有些无力感）。

如今投资，基本感受也是，方向感没问题，位置感不太行（本质还是因为游离于行业之外，不掌握一手信息），节奏感不存在。所以我重点需要增加研究能力，对位置感有更好的判断。